通货膨胀
通货膨胀
一句话概括：一般物价水平持续上涨，导致货币实际购买力下降的经济现象。
核心要义
- 通胀常由货币超发、供应链断裂、能源和原材料价格上行，或关税等外部冲击引发。
- 通胀与就业之间存在菲利普斯曲线所描述的权衡关系：刺激就业和经济增长，往往可能推高通胀压力。
- 美联储通常关注 2% 左右的 PCE 目标，这会影响其加息、降息和流动性管理节奏。
为什么重要
- 通胀水平是各国央行决定加息或降息的核心变量。
- 持续通胀会侵蚀居民真实收入和购买力，也会压低金融资产估值。
- 当通胀倒逼央行紧缩货币时，股市、债市和汇率都会受到连锁影响。
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